总结是我们不断进步的基础，让我们对过去的经验进行反思和总结。研究相关文献资料，了解前人的研究成果和经验，对写作有很大帮助。以下是一些不同主题的总结范例，供大家参考。

中小企业创业融资论文篇一

企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源的问题，以下是中小企业融资困难的论文，一起看看吧。

以劳动密集型为特征的中小企业企业在我国经济发展中的起着重要作用。但其却面临着融资难的问题：我国股市或债市融资条件把中小企业拦在了门口之外，它们通常只面向大企业融资；而我国的产业、风险投资基金也没有多少发展，因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠金融机构（主要是银行）的间接融资来完成的。

但在银行信贷市场上，中小企业与金融机构之间却存在着信息不对称的现象，这种信息不完备造成经济主体之间要花费巨大的交易费用。与大企业相比，中小企业潜在的逆向选择和道德风险很大，这也成其从正规渠道融资的一个重要的障碍。

张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面：一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称”。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动，企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。

由信息不对称所导致的经济后果主要是“逆向选择”与“道德风险”。“逆向选择”是指发生在当事人签约之前的行为，在信息不对称条件下，拥有信息优势方的中小企业可能会故意隐瞒信息，以求在交易中获得最大收益，而信息劣势方银行则可能受损。在一般情况下，企业对投资项目未来的收益和风险，对投资回报与盈利以及借入资金的运动偿还概率都有较清楚的了解；而银行对于资金运用的有关信息并不能直接了解到，只能通过企业提供的信息来间接了解到资金的运用情况。银行在不能确切了解到企业投资项目的风险时，会根据自己所掌握的信息形成一个对融资市场的期望风险值。在决定放款时，银行就会根据自己的'风险期望值调整放款利率。按照风险--收益对称的原则，银行对风险较高的资金使用者收取较高利率以弥补风险损失，而对风险较低的资金使用者则收取较低的利率。虽然银行在投资项目之前可以进行认真的审查，但总有一些甚至是关键的信息可能被资金使用者隐瞒。为了保证盈利，银行不得不将利率提高到能弥补平均违约风险的程度，但这样反而会使那些风险较低的资金使用者退出资金信贷市场。这样一来，融资市场上就只剩下高风险的资金使用者，这样的信息不对称会导致融资过程中的“逆向选择”。

“道德风险”是指发生在当事人签约之后的行为，交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生就像经济学中的委托代理关系那样。在中小企业融资过程中，银行是委托人，中小企业是代理人。在信贷市场上，银行的目标是要中小企业按时还本且付息，而中小企业的目标是获取最大收益。为了达到这目的，中小企业在得到资金后，在不对称信息的掩护下，可能改变原来的承诺，从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动，比如改变资金的用途，从事高风险投资活动或者故意拖欠借款，甚至逃废债务。这种资金挪用就是道德风险的表现之一。道德风险又增加了银行的风险，这让银行的投资行为表现得更加谨慎，甚至可能放弃提供资金。

二、企业和金融机构如何应对消解信息不对称。

中小企业与大企业与投资者间不同的信息不对称程度导致了它们解决其融资问题方式的差异。大企业由于具有开放的运作方式与各种公开的信息渠道，所以在赢得较高的社会公信度的同时，还为其扫清了各种融资障碍。而较为封闭的运营方式及其弱势群体形象的中小企业的信息透明度低、社会公信度不佳、会计制度不健全、缺乏财会专业人员、管理混乱等，造成自身财务信息披露失当，经营状况透明度比较差的恶性局面。因此，商业银行还是愿意贷款给有保证的大型企业，而缩小或拒绝贷款给那些利率较高的中小企业。

所以，中小企业融资问题的核心就是找到有效的融资方式，尽量降低中小企业与投资者的信息不对称程度。

首先，中小企业应从以下方面入手控制信息不对称：第一，提高信息质量。加强企业内部治理，完善企业内部控制制度，规范企业的信息结构，特别是企业内部会计控制制度，保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货等。认真完善和执行这些制度，是中小企业提高信息质量，减少信息不对称的重要保证。因此，信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行，信息披露的公允、及时、会计信息的真实可靠等方面进行。第二，制定和实施融资战略。把融资作为战略性管理的内容，而不是临时性的管理活动。分析企业面临的融资环境，明确贷款主体及其管理规范，固定的与相关银行打交道，主动邀请有关人员到企业来参观，保证信息通畅，减少信息不对称的负面影响。因此，制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清晰度，企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。

其次，银行应从以下几方面来进行：第一，可以利用同业信息共享等方式尽可能地去收集相关企业的一些信息。目前，我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作严重不足，可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究，从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二，完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和预测，从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为商业银行贷款决策提供可靠依据，减少信贷市场中的信息不对称现象。第三，金融机构需要建立自己的数据库，采用信息识别技术，完善信用记录以供同行查询，这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断，更加充满信心。第四，与企业客户保持长期联系，银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查，了解借款企业资金流动状况，从而识别信用风险。可见，与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，并使识别信用风险更容易。

三、政府应关注消解的几个问题。

消解信息不对称不仅仅是中小企业和金融机构两者要解决的问题，从社会大背景来看政府还要做到以下几点。

第一，建立高效的担保体系。目前我国的信用担保体系尚未建立，《担保法》的有关细则还未出台，从而形成有些中小企业找不到担保机构担保，而有些有了担保却由于没有具体的细则约束仍然出现逃废银行贷款的现象。因此应该建立专为中小企业提供担保的担保机构，既为中小企业贷款提供方便也加强了对中小企业的借款还款的管理。此外，还可以推动企业间信用合作，鼓励中小企业与大企业的合作，同时也形成相互之间的约束。也就是将关联的中小企业纳入到大企业的信用中去，中小企业的贷款由关联的大企业担保，中小企业违约由大企业负责偿还，这样大企业就必然会加强对中小企业的监督，从而既可以让中小企业获得必要的资金支持也可以让银行放心发放贷款。

第二，大力发展中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。关于这种信息优势，专家们提出了两种假说：其一是“长期互动”假说。这种假说认为，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的不对称信息问题。另一种假说为“共同监督”假说，这种假说尤其适合于合作性中小金融机构。该假说认为，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，因而不能对中小企业实施有效的监督，但为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督。一般来说，这种监督要比金融机构的监督更加有效。按照上述理论体系，大力发展民营的、地方性的中小金融机构，是解决中小企业融资过程中的不对称信息问题的有效办法。因为地方性的中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，具有信息优势和交易成本低的优势。

第三，应该加快建立和培育信用中介机构。可以让金融机构和企业都能得到他们所要的信息，有利于他们的双向选择，中小企业将享受更好更广泛的金融中介服务。随着我国加入wto，外资金融中介服务机构进入，必然会促进我国金融衍生市场的发展，竞争的压力以及先进的运作方式将推动我国金融中介服务业的改革和发展。各种金融服务机构更加有效地辅助中小企业进行资信评估、加强财务管理、规范企业制度、进行项目规划、提供金融信息。在此基础上，银行可开展对中小企业的票据承兑贴现、支付中介等业务。中小企业将得益于对风险更准确的评估、等待时间的减少、通过更好的借贷方式多渠道获得资金。

第四，信息不对称归根结底是由于我们没有解决一个市场化的问题。因为市场化机制不健全，银行和企业缺少了一个自由选择的过程；由于市场化机制不健全，政府有时不得不运用行政手段来干预经济，从而经济运行缺乏灵活性；由于市场化机制不健全，社会上出现了“寻租”等道德败坏的现象，从而影响了整个社会的信用水平。因此，必须建立真正的市场机制并不断完善，信息不对称问题才能得到很好的解决，从而中小企业融资难问题才能迎刃而解，其投资和再生产机会也就会增大，最终有利于国民经济的整体发展。

值得欣喜的是，于1月1日起正式实施的《中小企业促进法》，着重从两个方面体现了国家对改善中小企业成长的外部融资环境所能做出的努力：一是在中央财政预算中设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展的专项资金；二是国家鼓励从中央银行、国家政策性银行、商业银行乃至非银行金融机构为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。但在一些刚发展起来的地区，还有“鞭长莫及”的现象。我们期待：中小企业融资难的问题在政府政策扶持下，能得到更进一步的改善。

【参考文献】。

[1]杜沔：我国证券市场逆向选择与道德风险的探讨[j]，南开管理论,（3）.

[2]杨宗昌、田高良：浅析中小企业融资难的原因与对策[j]，会计研究,（4）.

[3]张维迎：企业理论与中国企业改革[m]，北京大学出版社,2000.

[4]钟田丽、弥跃旭、王丽春：信息不对称与中小企业融资市场失灵[j]，会计研究,（8）.

中小企业创业融资论文篇二

摘要：近年来我国中小企业不断发展壮大，在调整经济结构、缓解就业压力、推动技术创新、推动农村工业化、城市化等方面，发挥着重要的作用。然而，融资不畅一直是困扰我国中小企业发展的一个重要瓶颈。中小企业在资金融通方面获得的支持与其发挥的重要作用相比却相当不协调：占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款数额不超过总贷款额20%。如何解决中小企业融资难的问题，再一次被社会各界所关注。本文对国内外学者关于中小企业融资问题研究的成果进行了简单的综述，将美国、日本中小企业的融资方式和政府支持方面做了比较分析，分析了我国中小企业的融资方式、渠道以及融资难的原因，提出了改善我国中小企业融资难问题的对策。

关于中小企业融资困境原因的研究方面，李扬、杨xx（20xx）对中小企业自身的缺陷影响其融资进行了研究。关于中小企业自身素质问题，杨楹源（20xx），李长友自身的素质是融资困难的根本原因。关于中小企业信用缺失，从规模效应的角度对中小企业融资进行了研究。

在制度原因方面，陈xx等（1xxx），陈xx（20xx）则从制度缺陷，融资体系缺失，创新不足的角度分析了中小企业融资困境。董xx（20xx），胡旭阳（20xx），陈xx（）从金融监管和金融服务水平方面进行了研究。王xx（20xx），刘xx（20xx）从政府行为方面分析了中小企业融资困境的`原因。

美国十分重视中小企业的发展，由于资本市场较为发达，所以美国的中小企业融资以证券融资为主。同时，美国中小企业的融资方式也较为多样化，但主要还是内源融资。

美国为了满足中小企业的融资需求，政府提供了全面的政策支持，具体是提供一般性贷款，建立多层次的信用担保体系，通过实施优惠的信贷政策，鼓励私营企业投资公司成立，从而刺激风险资本的迅速增长，为中小企业的发展提供支持。美国的中小企业融资支持体系由一国中小企业局、美国进出口银行、nasddaq、qtcbb、ssbic等联合构成。

日本在亚洲是第一个为中小企业建立融资支持体系的国家，日本中小企业的融资渠道较美国中小企业相比要少，主要依靠外源融资，外源融资较少。绝大多数是通过银行融资，且银行一定比例参股，这也是日本中小企业融资的特点。同时，日本较多的民间金融机构也以互助的方式为企业提供融资服务。

其实在影响中小企业融资困境的原因，除了自身的内因外，还有以下外因：

首先，我国目前的资本市场所不具备对中小企业进行细分，研究各类中小企业的特点，风险以及经营规律，构建多样化的资本市场，为中小企业服务的功能。同时中小企业一般很难达到发行债券进行融资的标准，这就使其很难通过发行债券进行融资。在1994年之后，中央政府颁布法令，严禁以各种形式向社会募集资金，这就使中小企业通过社会集资的融资途径变成不可能。

其次，四大商业银行的服务对象大多是国有大中型企业，特别是近些年来，国有银行在经营管理上推行一级法人管理制度，加强对风险的管理，强化成本核算，导致中小企业很难从国有银行得到资金支持，融资矛盾加大。商业银行的大集团客户选择机制，也会导致贷款向大型企业不断集中，中小企业贷不到款的不公平现象。银行信贷管理体制不能满足中小企业灵活多样的金融服务需求。在中小企业分布相对集中的县域，缺乏配套的金融机构为之服务。四大国有银行门极较高，县级以下分支机构少之又少。

最后，目前，我国针对中小企业的信用担保体系己初具规模，但该体系在组织结构设置与经营体制上还存在着诸多问题。仅靠政府出资为中小企业担保，远远不能满足中小企业贷款多样，涉及范围广以及企业数量多的需求。应该大力发展民间资本与商业担保的数量，降低政府政策性担保机构在中小企业信用担保体系中的比例，减少政府干预，使担保机构真正实现市场化运作。

通过比较美国和日本的中小企业融资方式，及其政府在这方面做的政策支持，我们知道美国的资本市场较为发达，其中小企业以证券融资为主，同时其融资方式以内源融资为主的多样化融资方式，而日本的中小企业以外源融资方式为主，主要通过银行进行融资。在政策支持方面，美国政府积极出台支持中小企业发展的政策，但政府充当“最后的贷款人”，还是以市场为主。而日本则政府在支持中小企业发展方面起主导作用。

建立健全各种管理制度。中小企业必须从自身做起，建立规范的财务核算体系，完善财务管理制度，加强内部监督，保证会计信息真实完整；不断加强公司治理，科学的构建公司管理模式，建立现代企业管理制度，完善组织结构；提高企业形象意识，加强企业文化内涵建设，树立信用观念，做到不滥用贷款，合理使用资金，严格资金管理，专款专用，为企业融资创造良好的融资环境。健全企业财务制度。中小企业应规范财务制度，提供准确、及时的财务报告。提高企业会计信息透明度，为银企双方降低融资风险与成本。企业应加强与银行的信息交流，使银行深入了解企业，改变银行“惜贷”现状，这样也便于银行对放贷资金的监督，降低银行风险。

完善信贷服务组织体系。银行必须根据中小企业客户实际需求，不断开发金融产品，有针对性的满足不同行业、不同地域、不同层次企业的发展需求。灵活调整产品营销组合，在产品设计，信贷流程，审批手续等环节改善工作流程，提高工作效率。鼓励银行大胆创新，结合实际情况给中小企业在贷款条件、贷款方式、利率、担保、信用考核等方面提供宽松的环境，甚至还可以成立专门的组织机构为中小企业服务，切实改善中小企业的融资难问题。政府应大力支持有利于中小企业融资的金融创新活动。许多股份制商业银行、城市银行、农村信用社等逐步以中小企业为服务对象，加强了对中小企业的结算、财务咨询、投资管理等金融服务。

五、小结。

中小企业在中国的经济发展中扮演着重要的角色。必须从内部和外部两个方面解决中小企业融资难的问题，这是由中小企业自身的问题和外部政策大环境决定的。所以，一定要始终关注中小型企业，及时解决中小型企业融资中存在的各种问题，在未来，中小企业将创造更多的社会价值和经济价值，会有更加光明的未来。通过社会的努力，中小企业融资难问题将逐步得到改善，社会资金得到进一步优化，对于促进中小企业的发展以及整个国民经济的发展，具有重要的现实的意义。

参考文献：

[1]stiglitzje，weissa.creditrationinginmarketswithimperfectinformation[j].americaneconomicreview，1981，17（3）：393-410.

[2]张杰.民营经济的金融困境与融资次序[j].经济研究，年第4期.

[3]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[j].经济研究，年第1期.

中小企业创业融资论文篇三

中小企业在我国经济建设中起着不可低估的作用，但是由于中小企业与银行之间存在信息不对称而引发的逆向选择和道德风险，从而导致了其融资困难。资金需求方的中小企业，应提高其融资管理水平，降低“道德风险”所产生的融资成本。资金供给方的政府和金融机构，应重新考察企业融资制度，降低融资市场的“逆向选择”。

以劳动密集型为特征的中小企业企业在我国经济发展中的起着重要作用。但其却面临着融资难的问题：我国股市或债市融资条件把中小企业拦在了门口之外，它们通常只面向大企业融资；而我国的产业、风险投资基金也没有多少发展，因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠金融机构（主要是银行）的间接融资来完成的。

但在银行信贷市场上，中小企业与金融机构之间却存在着信息不对称的现象，这种信息不完备造成经济主体之间要花费巨大的交易费用。与大企业相比，中小企业潜在的逆向选择和道德风险很大，这也成其从正规渠道融资的一个重要的障碍。

张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面：一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称”。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动，企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。

由信息不对称所导致的经济后果主要是“逆向选择”与“道德风险”。“逆向选择”是指发生在当事人签约之前的行为，在信息不对称条件下，拥有信息优势方的中小企业可能会故意隐瞒信息，以求在交易中获得最大收益，而信息劣势方银行则可能受损。在一般情况下，企业对投资项目未来的收益和风险，对投资回报与盈利以及借入资金的运动偿还概率都有较清楚的了解；而银行对于资金运用的有关信息并不能直接了解到，只能通过企业提供的信息来间接了解到资金的运用情况。银行在不能确切了解到企业投资项目的风险时，会根据自己所掌握的信息形成一个对融资市场的期望风险值。在决定放款时，银行就会根据自己的风险期望值调整放款利率。按照风险--收益对称的原则，银行对风险较高的资金使用者收取较高利率以弥补风险损失，而对风险较低的资金使用者则收取较低的'利率。虽然银行在投资项目之前可以进行认真的审查，但总有一些甚至是关键的信息可能被资金使用者隐瞒。为了保证盈利，银行不得不将利率提高到能弥补平均违约风险的程度，但这样反而会使那些风险较低的资金使用者退出资金信贷市场。这样一来，融资市场上就只剩下高风险的资金使用者，这样的信息不对称会导致融资过程中的“逆向选择”。

“道德风险”是指发生在当事人签约之后的行为，交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生就像经济学中的委托代理关系那样。在中小企业融资过程中，银行是委托人，中小企业是代理人。在信贷市场上，银行的目标是要中小企业按时还本且付息，而中小企业的目标是获取最大收益。为了达到这目的，中小企业在得到资金后，在不对称信息的掩护下，可能改变原来的承诺，从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动，比如改变资金的用途，从事高风险投资活动或者故意拖欠借款，甚至逃废债务。这种资金挪用就是道德风险的表现之一。道德风险又增加了银行的风险，这让银行的投资行为表现得更加谨慎，甚至可能放弃提供资金。

中小企业与大企业与投资者间不同的信息不对称程度导致了它们解决其融资问题方式的差异。大企业由于具有开放的运作方式与各种公开的信息渠道，所以在赢得较高的社会公信度的同时，还为其扫清了各种融资障碍。而较为封闭的运营方式及其弱势群体形象的中小企业的信息透明度低、社会公信度不佳、会计制度不健全、缺乏财会专业人员、管理混乱等，造成自身财务信息披露失当，经营状况透明度比较差的恶性局面。因此，商业银行还是愿意贷款给有保证的大型企业，而缩小或拒绝贷款给那些利率较高的中小企业。

所以，中小企业融资问题的核心就是找到有效的融资方式，尽量降低中小企业与投资者的信息不对称程度。

首先，中小企业应从以下方面入手控制信息不对称：第一，提高信息质量。加强企业内部治理，完善企业内部控制制度，规范企业的信息结构，特别是企业内部会计控制制度，保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货等。认真完善和执行这些制度，是中小企业提高信息质量，减少信息不对称的重要保证。因此，信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行，信息披露的公允、及时、会计信息的真实可靠等方面进行。第二，制定和实施融资战略。把融资作为战略性管理的内容，而不是临时性的管理活动。分析企业面临的融资环境，明确贷款主体及其管理规范，固定的与相关银行打交道，主动邀请有关人员到企业来参观，保证信息通畅，减少信息不对称的负面影响。因此，制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清晰度，企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。

其次，银行应从以下几方面来进行：第一，可以利用同业信息共享等方式尽可能地去收集相关企业的一些信息。目前，我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作严重不足，可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究，从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二，完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和预测，从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为商业银行贷款决策提供可靠依据，减少信贷市场中的信息不对称现象。第三，金融机构需要建立自己的数据库，采用信息识别技术，完善信用记录以供同行查询，这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断，更加充满信心。第四，与企业客户保持长期联系，银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查，了解借款企业资金流动状况，从而识别信用风险。可见，与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，并使识别信用风险更容易。

消解信息不对称不仅仅是中小企业和金融机构两者要解决的问题，从社会大背景来看政府还要做到以下几点。

第一，建立高效的担保体系。目前我国的信用担保体系尚未建立，《担保法》的有关细则还未出台，从而形成有些中小企业找不到担保机构担保，而有些有了担保却由于没有具体的细则约束仍然出现逃废银行贷款的现象。因此应该建立专为中小企业提供担保的担保机构，既为中小企业贷款提供方便也加强了对中小企业的借款还款的管理。此外，还可以推动企业间信用合作，鼓励中小企业与大企业的合作，同时也形成相互之间的约束。也就是将关联的中小企业纳入到大企业的信用中去，中小企业的贷款由关联的大企业担保，中小企业违约由大企业负责偿还，这样大企业就必然会加强对中小企业的监督，从而既可以让中小企业获得必要的资金支持也可以让银行放心发放贷款。

第二，大力发展中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。关于这种信息优势，专家们提出了两种假说：其一是“长期互动”假说。这种假说认为，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的不对称信息问题。另一种假说为“共同监督”假说，这种假说尤其适合于合作性中小金融机构。该假说认为，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，因而不能对中小企业实施有效的监督，但为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督。一般来说，这种监督要比金融机构的监督更加有效。按照上述理论体系，大力发展民营的、地方性的中小金融机构，是解决中小企业融资过程中的不对称信息问题的有效办法。因为地方性的中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，具有信息优势和交易成本低的优势。

第三，应该加快建立和培育信用中介机构。可以让金融机构和企业都能得到他们所要的信息，有利于他们的双向选择，中小企业将享受更好更广泛的金融中介服务。随着我国加入wto，外资金融中介服务机构进入，必然会促进我国金融衍生市场的发展，竞争的压力以及先进的运作方式将推动我国金融中介服务业的改革和发展。各种金融服务机构更加有效地辅助中小企业进行资信评估、加强财务管理、规范企业制度、进行项目规划、提供金融信息。在此基础上，银行可开展对中小企业的票据承兑贴现、支付中介等业务。中小企业将得益于对风险更准确的评估、等待时间的减少、通过更好的借贷方式多渠道获得资金。

第四，信息不对称归根结底是由于我们没有解决一个市场化的问题。因为市场化机制不健全，银行和企业缺少了一个自由选择的过程；由于市场化机制不健全，政府有时不得不运用行政手段来干预经济，从而经济运行缺乏灵活性；由于市场化机制不健全，社会上出现了“寻租”等道德败坏的现象，从而影响了整个社会的信用水平。因此，必须建立真正的市场机制并不断完善，信息不对称问题才能得到很好的解决，从而中小企业融资难问题才能迎刃而解，其投资和再生产机会也就会增大，最终有利于国民经济的整体发展。

值得欣喜的是，于2003年1月1日起正式实施的《中小企业促进法》，着重从两个方面体现了国家对改善中小企业成长的外部融资环境所能做出的努力：一是在中央财政预算中设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展的专项资金；二是国家鼓励从中央银行、国家政策性银行、商业银行乃至非银行金融机构为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。但在一些刚发展起来的地区，还有“鞭长莫及”的现象。我们期待：中小企业融资难的问题在政府政策扶持下，能得到更进一步的改善。

[1]杜沔：我国证券市场逆向选择与道德风险的探讨[j]，南开管理论,2000（3）.

[2]杨宗昌、田高良：浅析中小企业融资难的原因与对策[j]，会计研究,2001（4）.

[3]张维迎：企业理论与中国企业改革[m]，北京大学出版社,2000.

[4]钟田丽、弥跃旭、王丽春：信息不对称与中小企业融资市场失灵[j]，会计研究,2003（8）.

中小企业创业融资论文篇四

目前，中小企业在我国国民经济中占有非常重要的地位。自2003年以来，个体私营经济加速发展，其速度成倍高于全国经济增长速度。截至2008年年底，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右，上缴税收接近国家税收总额的50%，解决了我国75%以上的城镇就业问题。中小企业成为我国技术创新和机制创新的主体，2008年年底中小企业完成了我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。

据统计，目前我国民营中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的.14。4%。这与中小企业的实际需求还有相当大的差距。我国中小企业与银行融资困难有许多原因，其中银企信息不对称正是我国中小企业融资难的最主要问题之一，信贷中的信息不对称主要包括贷款前的信息不对称和贷款后的信息不对称，贷款以前的银企信息不对称会产生“逆向选择”现象，即银行不了解借款人的投资风险时，随着贷款企业贷款成本的提高，低风险的借款人退出银行信贷市场的现象;贷款以后的银企信息不对称会产生“道德风险”现象，即借款人取得贷款后，银行难以了解企业的资金使用情况，企业可能改变贷款投向，将贷款投入高风险、高收益项目。本文主要针对中小企业融资中“道德风险”问题，利用博弈论的方法，研究中小企业融资中的银企关系，得出双方均衡的行为结果。通过这样的研究，有助于我们分析各种现实因素如何影响我国中小企业与银行间的信贷行为，银企之间如何相互作用和相互影响，使分析结果更能反映经济活动的本质：即强调个体理性，在给定的约束条件下追求自身效用最大化。

企业向银行贷款时，在银行与中小企业签订贷款合同以前，银行就要对企业的信用等级、还款的可行性等进行分析，有的企业信用等级低等原因就被排除在贷款的范围之外，可是对大部分中小企业来说，它们的成立时间短，信息披露不完善，有时候银行不能够客观地掌握中小企业信用和风险状况，所以，在这种情况下，银行就要对企业贷款以后有一个预期期望得益，如果这个期望得益大于零，银行同意贷款，反之，银行拒绝贷款。文中的博弈模型就是建立在这个期望得益的基础上进行分析的。

（1）企业与银行签借款合同：借款金额为a，投资某项目，企业交给银行固定抵押物为c（c（2）借款企业选择自己的风险状态，既可能投资低风险项目，也可能投资高风险项目。银行不知道借款人的风险状态。贷款合同规定投资低风险项目，借款人按贷款合同的规定投资低风险项目的概率为t，不按照贷款合同的规定投资高风险项目概率为1—t（0（3）借款企业投资低风险项目时，投资成功的概率为pl，失败的概率为1—pl，成功得益s，失败得益s';投资高风险项目时，投资成功的概率为ph，失败概率为1—ph，成功得益u，失败得益u'。plph，投资低风险项目成功的概率大于投资高风险项目成功的概率。

（4）当借款企业不能按照合同规定还清贷款时，银行以q和1—q的概率选择是否审核（0（5）信贷博弈的参与人即商业银行和中小企业都是理性的。

（6）此模型中考虑的道德风险是指借款人借款后，不按照合同规定投资低风险项目而是投资高风险项目。从而失败的概率上升，给银行带来损失并降低了银行市场的效率。本文是建立这种道德风险下的银行与企业信号传递博弈模型：银行和企业是该模型的参与人，银行首先向借款人（企业）发出审核概率的信号。企业会根据银行发出的信号选择自己的类型并做出最优策略。企业知道自己的类型而银行不知道。银行只知道企业属于某种类型的概率。

本文的博弈模型设定为动态博弈。此模型中主要是考虑借款人借款后，是按照合同规定投资低风险项目还是不按照合同规定投资高风险项目，在整个博弈过程中，双方均是基于各自利益最大化的理性选择。博弈双方的信息是不对称的、不完全的，企业知道自己是否按照合同进行投资而银行不知道。

本文的博弈模型分为三步。第一步：借款企业在借款后有按照合同规定投资项目与不按照合同规定投资项目两种选择;第二步：借款企业投资项目后是否能成功;第三步：借款企业投资失败后银行是否进行审核。下图的博弈树正体现了这三个阶段。

首先，通过上面的假设，我们可以计算企业的总期望收益。

[1]张维迎。博弈论与信息经济学[m]。上海：上海人民出版社，1996。

[2]罗发友，俞健。信息不对称条件下的银企信贷行为动态博弈[j]。统计与决策，2006（4）。

[3]宋莹。商业银行信用风险的博弈分析[j]。金融与经济，2006（6）。

中小企业创业融资论文篇五

摘要：随着我国经济体制改革的深入，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用，融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。近年开展的国际贸易融资方式成为促进中小企业发展外贸业务的重要融资渠道。

一、引言。

全国政协副主席白立忱于8月2日在第二届apec工商咨询理事会亚太中小企业峰会开幕式上说，由于受到企规模及市场影响力等因素制约，中小企业发展面临着许多共性的问题，其中，融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。白立忱说，我国中小企业约占企业总数的99％，产值占国内生产总值的58％，出口创汇占68％，上缴税收占48％，提供了75％的城镇就业机会。国家是否富强，人民是否富裕，生活是否丰富多彩，经济是否有活力，都与这个国家中小企业的发展程度密切相关。

中小企业是指注册资金500万元以内，总资产万元以下、年销售收入4000万元以下的企业。随着我国经济体制改革的深入，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。自国家取消对非公有制经济从事外贸经营的限制以来，越来越多的中小企业获得外贸经营权。但由于中小企业起步晚，自有资金积累少，资金短缺已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。我国中小企业虽然在经营方式和市场开拓方面比大企业灵活主动，在融资的难度上却要大大高于大企业。

随着各银行新融资产品的不断开发和工作力度的加大，贸易融资收入在银行总收入中的占比逐步提高。同时，面对今年信贷紧缩的新形势，各家商业都把发展的目标瞄准了中小企业信贷市场。这样，如何结合中小企业特点发展中小企业国际贸易融资具有重要研究和现实意义。

国际贸易融资是以国际结算为依托、在国际结算的相关环节上提供的`资金融通，进出口商选择的结算方式直接决定了贸易融资的种类和操作流程，通过结算环节的融资，加速了企业的资金周转，解决了企业应收账款或对外付款所面临的资金困境。国际贸易融资是以国际贸易为基础的，它不仅涉及到国内、国外两个贸易市场、涉及不同的法律规则及多方面复杂的环节，而且融合了与进出口环节紧密关联的银行和商业双重信用。相对于大型企业而言，中小企业的贸易融资面临了更多的风险因素，因而面对更多的困难。

1、中小企业的内部原因。在我国经营进出口的中小企业数量众多，但总体效益不佳。一些亏损企业管理混乱，资信欠佳，常因资金短缺而利用押汇、打包贷款等信用证融资手段套取银行资金。银行短期融资实际上往往被长期占用，严重影响银行经营资产的流动性和安全性。同时在贸易经营过程中存在投机性经营，例如在某一时期，某种商品的国内外差价较大时，国内贸易商争相进口此类商品。如新闻纸、纸浆、化纤、钢材、食糖、成品油等，而一旦这些商品的国内市场价格下滑，货款无法回收，就会给银行资金带来风险。

国际间的进出口贸易从谈判、签约到履约都是一种商业信用。为此，进出口企业双方的资信状况、经营能力、进出口货物的价格、质量、交货期限、市场行情和汇率变动情况以及企业生产能力等诸多因素均会影响到贸易是否顺利完成。在这期间，任何一个环节出现问题，都有可能导致经营失败，产生贸易纠纷和索赔，出现贸易风险。以机电设备进口项目为例，中小企业由于缺乏足够技术支持，一旦出现进口设备无法正常使用，或者不能满足最终用户的技术要求的情况，则会面临最终用户拒绝付款的问题，导致风险贷款。

从银行的角度来看，银行作为一个金融企业，商业银行的经营原则是流动性、安全性和盈利性。其中盈利性是根本目的，安全性是基本前提。因此，在经营活动中，商业银行必须保证资金的安全，即不能发生亏损和短缺，这样，商业银行对中小企业贷欲的积极性不高。

2、银行体系原因。进出口双方银行对促进贸易的完成起着关键作用，国外银行都是按商业化经营原则来经营的，如经营不善，随时有倒闭的可能。而中小企业在选择代理银行时，由于没有足够的能力对国外的代理行进行全面调查，缺乏和代理行长期合作的经验，同时对有些发展中国家的对外贸易、金融惯例、外贸管理政策了解不够，在贸易结算时有可能遭到无理拒付等现象。国内银行普遍缺乏针对中小企业融资的适用金融产品、信贷评价体系和担保体系。我国金融政策和融资体系都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象设计实施的，银行的信贷评价体系中也缺乏适用于中小企业的评价模块，而是参照大企业标准，过多地考虑企业的财务指标，导致众多有融资需求的企业无法得到贷款。因此，要解决我国中小企业融资困难的问题，必须针对中小企业的特点，发展更加有效的融资模式。

1、借鉴发达国家国际贸易融资的经验。发达国家在国际贸易融资方面起步早、发展快，有不少成功经验值得我们借鉴：

1）支持本国产品出口。发达国家一般都坚持出口融资用于购买本国的机器设备和其他商品。

2）审贷分离。对出口信贷及担保项目严格审查，力求保证贷款的偿还。美国要求逐笔对贷款进行审查和决定，审查国外进口商的财产状况及资信情况。

3）融资资金多元化。以国家预算资金为主，多方筹集其他资金。西方国家出口融资的来源主要是依靠国家预算，此外，也有私人资金和地方资金。如意大利的出口信贷及担保，主要靠国家预算资金，资金不足时在国内外市场发行债券筹集资金。

2、提升中小企业的信用级别。在政策的实行上要有可预测性、稳定性和连贯性，其中可预测性是关键。对不讲信用的行为要严厉惩罚，让讲信用的人可以得到收益，这样讲信用才能成为企业的自觉行为；同时，中小企业要想获得银行支持，在很大程度上取决于企业自身，因此，企业要苦练“内功”，努力创造良好的经营业绩。

3、要增加资金供给方和借贷方之间的相互沟通。目前，我国中小企业的贷款主要来源于银行，因此，要让银行更多地了解自己经营状况和未来的发展前景等，并按时付息还款，维持良好的信用记录。中小企业还应了解银行的贸易融资业务和银行审批贸易融资的条件、过程及审核的重点，不了解银行贸易融资业务的情况，是很难有效利用银行贸易融资扩大中小企业的业务量的。相应地，银行也应根据目前外贸市场上出现的新趋势和新需求，开发与推出适合中小企业实际需求的贸易融资产品。

4、要改进我国贸易融资体制。银行要加快改革步伐，积极调整信贷结构，大力发展多元化金融服务，尤其是要大力开展中小企业贸易融资金融服务，促进中小企业的发展。要尽快制定相关的法律法规，加强自律监管以及信用体系的建设，为民营担保机构创造良好的生存环境,引导民间资本进入中小企业贸易融资领域。要建立中小企业政策性金融体系并且应当逐步完善相关制度，以期中小企业贸易融资问题的解决。立法部门应该结合国际贸易实际工作和未来发展趋势，立足国情又与国际接轨，尽快建立健全贸易融资法律法规体系。银行和中小企业则应认真研究现有的法律法规，分析国际惯例和我国现行的法律环境之间的问题，制定切实可行的操作方案，建立产品化的业务操作程序，以经过仔细研究的标准合同文本凭证格式等规避业务中可能出现的法律风险。

5、培养相关人才。首先银行、外贸企业要对业务人员进行国际贸易、国际金融、法律等相关知识的培训，使其了解银行的贸易融资产品，理解各类产品的特点；其次业务人员要强化风险意识。在平时工作中，要注意总结经验教训，不断积累经验，尤其要精通国际贸易知识和运输保险业务，密切关注国际贸易市场动态，了解掌握商品的行情变化，培养对国际贸易市场洞察力，增强识别潜在风险的能力。

6、发展银行融资风险较低的福费廷业务。银行要能够适时向企业推介合适的业务品种，发挥理财顾问的作用。根据中小企业开展正常进出口业务的贸易融资需求要积极创新金融服务，对传统产品，要办出新意。如打包贷款业务，不只局限于信用证业务项下，要逐步拓展到托收和出口发票融资，进口业务方面可采用转开信用证、备用信用证等业务形式，满足中小企业的多方面融资需求，促进企业发展。此外，国内信用证、政府采购封闭授信、票据衍生业务等也是比较适合中小企业的国际融资方式。

参考文献：

2、ationalpayment[m].shanghai;shanghaiforeignlanguageeducationpress,2000.

3、张耀麟.银行进出口贸易融资[m].北京:中国金融出版社,2000.

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6、王晓春.国有商业银行国际贸易融资风险的分析与对策[j].科技创新,2006,(3).

中小企业创业融资论文篇六

融资租赁自从引进我国以来，就一直发展的比较迅速。但是相对于西方发达国家来说，我国的融资租赁发展的比较缓慢，存在着不同程度上的问题，然而融资租赁的存在确实对中小企业的发展起到了很好的促进作用。对于xx省来说，融资租赁的发展较其他发达地区来说还是比较落后的，但是它对xx省经济的发展发挥着推动作用。所以我们还是应该重视融资租赁在xx省的发展，政府和企业都应该重视融资租赁的发展。

1、社会认知程度不高。融资租赁的发展是相对较慢，改革开放之后，人们对这个行业的理解依旧相当比较少。对于大多数的人来说，还是比较倾向于传统的方式和经验，尤其是认为企业所有权与融资租赁是冲突的，所以会有抵触情绪。同时，xx省对于融资租赁的推广方式相对落后，使得融资租赁在经济中的作用鲜为人知，融资租赁的融资优势不为人们所了解，甚至全行业的统计信息都不够完善和规范。

2、政策环境不完善。在国外，融资租赁业的发展非常迅速，这与政府的鼓励和支持引导政策存在着密不可分的关系。西方发达国家融资租赁的发展与它们的工业发展是分不开的，而且税收优惠政策涵盖面广，如加速计提折旧和投资抵免税等优惠政策。中国的融资租赁环境与西方发达国家存在很大的差距，xx省在这方面的缺陷尤其突出。同时，税收政策也是影响融资租赁发展的一个重要因素。在融资租赁方面上，税收是不合理、不完善、不系统的，这对融资租赁的发展产生了不利的影响。

3、承租人恶意拖欠租金。金融租赁公司在中国发展的一个主要原因是客户的需要，领先的融资租赁公司因为资金流动性带来的不便，多数企业已经超过15%欠款，甚至高达70%，这种情况导致融资租赁公司的正常业务无法进行。此外，中国在拖欠租金方面的政策规定还不够完善，具体规定政策也并不能完全执行，很难给融资租赁企业一个法律保障，不利于企业利益的维护。

4、思想观念落后。融资租赁在促进金融和贸易的发展方面扮演着重要角色，这种融资方式能将所有权与经营权分离。由于传统融资观念在人们心中根深蒂固，xx省的一些中小企业不重视融资租赁这条新生融资渠道，导致融资租赁行业很难渗透到小微企业融资市场。在固定资产经营投资方面，xx省的许多中小型企业的首选方式是购买，很少考虑通过融资租赁的方式，这种现象也成为阻碍融资租赁发展的重要原因。

1、树立信用观念。首先，xx省政府应该重视发展融资租赁业，在发展融资租赁的过程中，我们应该加强对它的宣传力度，另外在理论研究方面我们也要格外重视，使人们对它的作用和意义有一个深层次的理解；其次，要改变所有权人的观念，摒弃旧观念，意识到融资租赁的优势，提高企业的法律意识，完善融资渠道，促进融资租赁业的发展。

2、开辟长期融资渠道。融资租赁公司的资金，除了自己的资金之外其他的就是银行的短期贷款，所以无论是数量或期限结构无法满足融资租赁业务的需要。xx省政府可以通过实施一系列的措施来帮助融资租赁业的发展：允许融资租赁公司吸收企业和投资人的存款，通过吸收存款，满足企业在经营方面对资金的需求；另外，可以发行金融债券来进行融资，从一定程度上来说，还可以对融资租赁业产生一定促进作用。与此同时，对于资金、信用良好的金融租赁公司可以允许其转型为股份制公司，通过发行股票和债权的方式来进行筹资。这些措施不仅降低了企业的经营成本，而且解决了企业融资难的问题，促进了融资租赁业务的发展。

3、加强对专业人员的培训。融资租赁本身具有的灵活性，其从业人员应当具有会计、税务、金融、国际贸易、法律、工程项目评估等方面的知识。然而，我国在从事融资租赁方面的人才只有两千多人，与实际需求量存在着很大的差距，xx省在融资租赁方面也存在着人才稀少的缺陷。因此，融资租赁公司应当组织专业的培训来提高员工的专业素质，同时，还可以从各大高校招聘一些优秀人才，增强融资租赁公司的软实力。xx省政府应当加大引进和培养融资租赁人才的步伐，在对融资租赁人才的招聘方面应该有相应的倾斜措施来留住他们，让他们在融资租赁领域发光发热。

4、政府加强扶持力度。xx省政府应该出面，帮助丰富xx省融资租赁公司的资金来源。融通资金能力的大小，将直接关系到融资租赁业发展的速度和规模。融资租赁的创新发展应当考虑到融资租赁行业的特点，可以放宽对融资租赁业吸收资金的某些限制。具体做法上，一是扩大金融租赁公司的资金来源，丰富融资租赁公司业务范围。如允许一些信誉良好的金融租赁公司进入股份公司行列，通过发行债券和股票来进行融资。二是在严格把控风险的前提下，适当放宽金融业对融资租赁行业融资的限制，克服租赁企业短期资金紧张的困难。

融资租赁对企业的发展有着巨大的促进作用，不管是企业还是政府都应该要重视融资租赁的促进作用。xx省的融资租赁公司必须根据自身的特点，对公司的经营规模、发展方向和风险等特征建立和调整公司治理结构，严格规范公司的管理。xx省政府应当注意融资租赁发展过程中遇到的问题，集中优势力量采取有效措施解决问题，为融资租赁的发展创造有利的环境，从而促进融资租赁的迅速发展。

中小企业创业融资论文篇七

企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源的问题，以下是中小企业融资困难的论文，一起看看吧。

以劳动密集型为特征的中小企业企业在我国经济发展中的起着重要作用。但其却面临着融资难的问题：我国股市或债市融资条件把中小企业拦在了门口之外，它们通常只面向大企业融资；而我国的产业、风险投资基金也没有多少发展，因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠金融机构（主要是银行）的间接融资来完成的。

但在银行信贷市场上，中小企业与金融机构之间却存在着信息不对称的现象，这种信息不完备造成经济主体之间要花费巨大的交易费用。与大企业相比，中小企业潜在的逆向选择和道德风险很大，这也成其从正规渠道融资的一个重要的障碍。

张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面：一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称”。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动，企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。

由信息不对称所导致的经济后果主要是“逆向选择”与“道德风险”。“逆向选择”是指发生在当事人签约之前的行为，在信息不对称条件下，拥有信息优势方的中小企业可能会故意隐瞒信息，以求在交易中获得最大收益，而信息劣势方银行则可能受损。在一般情况下，企业对投资项目未来的收益和风险，对投资回报与盈利以及借入资金的运动偿还概率都有较清楚的了解；而银行对于资金运用的有关信息并不能直接了解到，只能通过企业提供的信息来间接了解到资金的运用情况。银行在不能确切了解到企业投资项目的风险时，会根据自己所掌握的信息形成一个对融资市场的期望风险值。在决定放款时，银行就会根据自己的'风险期望值调整放款利率。按照风险--收益对称的原则，银行对风险较高的资金使用者收取较高利率以弥补风险损失，而对风险较低的资金使用者则收取较低的利率。虽然银行在投资项目之前可以进行认真的审查，但总有一些甚至是关键的信息可能被资金使用者隐瞒。为了保证盈利，银行不得不将利率提高到能弥补平均违约风险的程度，但这样反而会使那些风险较低的资金使用者退出资金信贷市场。这样一来，融资市场上就只剩下高风险的资金使用者，这样的信息不对称会导致融资过程中的“逆向选择”。

“道德风险”是指发生在当事人签约之后的行为，交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生就像经济学中的委托代理关系那样。在中小企业融资过程中，银行是委托人，中小企业是代理人。在信贷市场上，银行的目标是要中小企业按时还本且付息，而中小企业的目标是获取最大收益。为了达到这目的，中小企业在得到资金后，在不对称信息的掩护下，可能改变原来的承诺，从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动，比如改变资金的用途，从事高风险投资活动或者故意拖欠借款，甚至逃废债务。这种资金挪用就是道德风险的表现之一。道德风险又增加了银行的风险，这让银行的投资行为表现得更加谨慎，甚至可能放弃提供资金。

二、企业和金融机构如何应对消解信息不对称。

中小企业与大企业与投资者间不同的信息不对称程度导致了它们解决其融资问题方式的差异。大企业由于具有开放的运作方式与各种公开的信息渠道，所以在赢得较高的社会公信度的同时，还为其扫清了各种融资障碍。而较为封闭的运营方式及其弱势群体形象的中小企业的信息透明度低、社会公信度不佳、会计制度不健全、缺乏财会专业人员、管理混乱等，造成自身财务信息披露失当，经营状况透明度比较差的恶性局面。因此，商业银行还是愿意贷款给有保证的大型企业，而缩小或拒绝贷款给那些利率较高的中小企业。

所以，中小企业融资问题的核心就是找到有效的融资方式，尽量降低中小企业与投资者的信息不对称程度。

首先，中小企业应从以下方面入手控制信息不对称：第一，提高信息质量。加强企业内部治理，完善企业内部控制制度，规范企业的信息结构，特别是企业内部会计控制制度，保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货等。认真完善和执行这些制度，是中小企业提高信息质量，减少信息不对称的重要保证。因此，信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行，信息披露的公允、及时、会计信息的真实可靠等方面进行。第二，制定和实施融资战略。把融资作为战略性管理的内容，而不是临时性的管理活动。分析企业面临的融资环境，明确贷款主体及其管理规范，固定的与相关银行打交道，主动邀请有关人员到企业来参观，保证信息通畅，减少信息不对称的负面影响。因此，制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清晰度，企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。

其次，银行应从以下几方面来进行：第一，可以利用同业信息共享等方式尽可能地去收集相关企业的一些信息。目前，我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作严重不足，可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究，从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二，完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和预测，从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为商业银行贷款决策提供可靠依据，减少信贷市场中的信息不对称现象。第三，金融机构需要建立自己的数据库，采用信息识别技术，完善信用记录以供同行查询，这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断，更加充满信心。第四，与企业客户保持长期联系，银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查，了解借款企业资金流动状况，从而识别信用风险。可见，与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，并使识别信用风险更容易。

三、政府应关注消解的几个问题。

消解信息不对称不仅仅是中小企业和金融机构两者要解决的问题，从社会大背景来看政府还要做到以下几点。

第一，建立高效的担保体系。目前我国的信用担保体系尚未建立，《担保法》的有关细则还未出台，从而形成有些中小企业找不到担保机构担保，而有些有了担保却由于没有具体的细则约束仍然出现逃废银行贷款的现象。因此应该建立专为中小企业提供担保的担保机构，既为中小企业贷款提供方便也加强了对中小企业的借款还款的管理。此外，还可以推动企业间信用合作，鼓励中小企业与大企业的合作，同时也形成相互之间的约束。也就是将关联的中小企业纳入到大企业的信用中去，中小企业的贷款由关联的大企业担保，中小企业违约由大企业负责偿还，这样大企业就必然会加强对中小企业的监督，从而既可以让中小企业获得必要的资金支持也可以让银行放心发放贷款。

第二，大力发展中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。关于这种信息优势，专家们提出了两种假说：其一是“长期互动”假说。这种假说认为，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的不对称信息问题。另一种假说为“共同监督”假说，这种假说尤其适合于合作性中小金融机构。该假说认为，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，因而不能对中小企业实施有效的监督，但为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督。一般来说，这种监督要比金融机构的监督更加有效。按照上述理论体系，大力发展民营的、地方性的中小金融机构，是解决中小企业融资过程中的不对称信息问题的有效办法。因为地方性的中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，具有信息优势和交易成本低的优势。

第三，应该加快建立和培育信用中介机构。可以让金融机构和企业都能得到他们所要的信息，有利于他们的双向选择，中小企业将享受更好更广泛的金融中介服务。随着我国加入wto，外资金融中介服务机构进入，必然会促进我国金融衍生市场的发展，竞争的压力以及先进的运作方式将推动我国金融中介服务业的改革和发展。各种金融服务机构更加有效地辅助中小企业进行资信评估、加强财务管理、规范企业制度、进行项目规划、提供金融信息。在此基础上，银行可开展对中小企业的票据承兑贴现、支付中介等业务。中小企业将得益于对风险更准确的评估、等待时间的减少、通过更好的借贷方式多渠道获得资金。

第四，信息不对称归根结底是由于我们没有解决一个市场化的问题。因为市场化机制不健全，银行和企业缺少了一个自由选择的过程；由于市场化机制不健全，政府有时不得不运用行政手段来干预经济，从而经济运行缺乏灵活性；由于市场化机制不健全，社会上出现了“寻租”等道德败坏的现象，从而影响了整个社会的信用水平。因此，必须建立真正的市场机制并不断完善，信息不对称问题才能得到很好的解决，从而中小企业融资难问题才能迎刃而解，其投资和再生产机会也就会增大，最终有利于国民经济的整体发展。

值得欣喜的是，于1月1日起正式实施的《中小企业促进法》，着重从两个方面体现了国家对改善中小企业成长的外部融资环境所能做出的努力：一是在中央财政预算中设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展的专项资金；二是国家鼓励从中央银行、国家政策性银行、商业银行乃至非银行金融机构为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。但在一些刚发展起来的地区，还有“鞭长莫及”的现象。我们期待：中小企业融资难的问题在政府政策扶持下，能得到更进一步的改善。

【参考文献】。

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[4]钟田丽、弥跃旭、王丽春：信息不对称与中小企业融资市场失灵[j]，会计研究,2003（8）.

中小企业创业融资论文篇八

在我国，大部分的中小企业都是传统的经营方式，属于“家族式管理”，企业的老板与员工存在着“血源”关系，导致内部治理结构混乱。这样的法人治理结构使中小企业的体制不健全、生产经营混乱、产权不明晰，企业主拥有高度的决策权。从而导致道德规范超越了法律制度，这种管理模式严重影响了中小企业的发展。

由于法人治理结构混乱，使中小企业在经营过程中存在许多违法违规的行为，例如会计造假问题，由于中小企业会计人员技术水平低下，财务制度混乱，账簿报表不明晰，存在假账，又缺乏监督部门，导致银行等金融机构难以掌握中小企业的会计信息。另外，还有部分中小企业受传统经营思想影响，害怕信息公开会影响自身的经营利益，由此带来的利益问题。所以，部分中小企业不愿意公开信息。

2.1.3从中小企业内部环境因素方面分析。

中小企业具有员工数量少、资产少、可抵押的资产更少、管理不完善、产量少、科技水平低、市场竞争力低、抗风险能力低等弱点。从这些方面可以看出，中小企业属于经营风险比较大的企业。在我国有近35%的中小企业在3年内消失，55%的中小企业在5年内倒闭。在这样的高倒闭风险情况下，就造成了中小企业难以在金融机构获得资金融通的根本原因。

2.2从经济学角度分析。

在我国现行的金融制度中，市场的力量无法促使资金配置到中小企业中。导致这种结果的原因是融机构作为金融市场的主体，追求的是利益的最大化。然而，中小企业呢？由于经营规模小、可抵押的资产少、财务制度混乱、法人治理结构不完善等原因。导致金融机构认为对中小企业融资是风险大、成本高、收益少，因此中小企业无法从金融机构获得资金。另外，由于中小企业知名度不高、财务制度混乱、科研能力低、法人治理结构混乱等原因达不到证监会的要求，不能在证券市场上发行股票、债券等。因此难以在资本市场上融资。在这种金融制度中，无论是直接融资还是间接融资，中小企业都难以通过金融市场获得资金。

2.3从商业银行角度分析。

2.3.1所有制歧视。

在我国银行业当中，主要以国有商业银行为主，他们的工作目标是扶持国民经济发展。在这样的金融体制下，银行业的贷款对不同的所有制企业给予不同的待遇，存在所有制歧视现象。国有商业银行贷款主要是面向国有企业，因此，即便是近年来国家提出扶持中小企业发展，但由于国有商业银行贷款条件苛刻，中小企业还是难以获得资金融通。企业在激烈的市场竞争中，应具有平等的权利和义务，但是受到所有制的惯性影响，国有商业银行更愿意把资金贷给国有企业，而对非国有中小企业存在所有制歧视现象。

2.3.2信息不对称和交易成本高。

信息不对称是指在金融市场上由于借贷双方存在信息不对称，导致银行会出现“逆向”选择。银行与借款人之间存在信息不对称，借款人的道德、诚信、风险与收益等，借款人比银行知道更多，更具有信息优势。这种形势下银行处于不利地位，为了消除这些不利的因素，银行就有可能放弃信贷资金。对于上市公司来说，银行可以付出较少的代价获得信息，但中小企业呢？银行只能通过企业内部员工、消费者、供应商等获得经营信息和财务信息。而中小企业，其信息基本上是不公开的，有时是虚假的财务信息，银行很难通过一般的渠道获得财务信息和经营信息。所以中小企业在融资时，无法向银行提供令人信服的信息。因此，银行对中小企业贷款时，需是付出较大的人力、物力获得信息，这样使银行付出较大的交易成本。

3.1.1加强内部管理，完善法人治理结构。

建立现代企业管理制度，把所有者与经营者分离。众所周知，目前中小企业属于“家族式”企业，员工与企业都有血源关系，由于员工职责不明确，内部管理不善，目标没有落实，导致内部管理混乱，经济效益欠佳。因此，必须建立现代企业制度，把所有者与经营者分离，明确经营者的.权利与义务。建立企业内部管理制度，在企业内部形成各种制度。例如形成生产管理制度、财务管理制度、人力资源管理制度等，把这些的工作落到实处。

3.1.2加强诚信体系建设。

诚信是企业参与市场竞争的基石，诚信关系到企业的成败，诚信是企业最重要的无形资产。目前我国中小企业的“诚信”是企业的短板。诚信缺失在中小企业中普遍存在，再加上中小企业可以押抵的资产又少，所以，中小企业很难通过融资的方式获得资金。但是，国家近年来非常重视诚信体系的建设，中小企业可以借此机会，加强诚信体系的建设，弥补自身的不足。

3.2从政府角度解决。

3.2.1建立相应的政策扶持中小企业发展。

国家应全面落实中小企业发展的政策措施，消除各种障碍，建立完善的市场竞争制度，放宽市场准入，积极鼓励大众创业，鼓励民间资本进入法律允许的行业和领域。同时，加大财税部门对中小企业的扶持力度，突出重点，向民生领域倾斜。加大资金对中小企业的扶持力度，成立基金加快中小企业的发展。税务部门要认真执行国家税收优惠政策，简化纳税申报流程，提高纳税服务质量。各级地方政府应简化办事程序，减少行政事业收费和各种经营服务收费，减轻中小企业负担。

各级地方政府应成立中小企业投资公司，授予其明确的职能，为中小企业服务，为中小企业提供担保，为中小企业提供经营及财务方面的咨询，发放国家经济状况、法律、统计等资料。在特殊情况下，直接向中小企业和个人提供贷款。中小企业投资公司一般情况下不直接融资，而是为中小企业服务，提供各种担保。

3.2.3建立发达的资本市场。

国家证券监会要依照相关的管理规定和业务规则，积极为中小企业提供完善的资本市场，为中小企业提供创新的融资方式，丰富其资本市场的产品和机制，推进改革创新，提供有效率的资本市场，让中小企业也参与到资本市场的进程中。

3.3从银行等金融机构角度解决。

3.3.1完善民间资本的合理发展，组建民间小额信贷公司。

众所周知，由于中小企业难以获得银行的货款，但是我国民间资本充足，因此，民间信贷可以解决中小企业融资难的问题。国家应从法律的地位认可民间金融，促进民间资金的合理发展，保护民间资金使用的合理性、合法性，引导其合法化。同时，应放宽市场准入，允许成立民间小额信贷公司，培育小额信贷公司对金融市场的风险识别、应对能力，维护金融市场有秩序的发展。

3.3.2发展小银行。

由于国有大型商业银行实行逐级授信制度，导致中小企业难以获得信贷资金，但是国家可以放宽银行业准入制度，允许成立小银行，可以在全国各地成立乡镇银行。根据国际上大量研究发现，小银行更加倾向于为中小企业提供贷款。因为小银行属于地方性的银行，小银行与地方的中小企业存在着一定的血源关系。根据“小银行优势论”的理论，地方的小银行能够有效地解决资金融通的问题。

作者:程伟东单位:广州华夏职业学院。

参考文献:。

[1]刘颖.浅析中小企业融资策略[j].经济研究参考,2013(53).

[2]郭娜.政府？市场？谁更有效[j].金融研究,2013(3).

中小企业创业融资论文篇九

企业成长理论认为，企业既是一个社会经济组织，同时也是一个生命有机体，也像生物有机体一样，有一个从生到死、由盛转衰的过程。以下是小编整理的浅论科技型中小企业融资。

论文。

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科技型企业的内涵决定了其发展周期既有一般企业的周期的共性规律，同时又有其特性。科技型企业的生命周期可划分为以下4个时期。

1、企业缺乏现代融资观念，市场运作意识不强。

2、企业融资结构非均衡，融资市场化水平较低。

我国科技型中小企业所依靠的主要是内部积累和代价高昂的民间借贷，银行贷款比重偏小，直接融资比例微乎其微，企业基本上没有什么其他的直接融资渠道，导致一大批科技型中小企业成了被排除在资本市场以外的融资困难企业。

3、企业融资机制创新动力不足，融资效果有限。

近年来，尽管我国政府和社会各界为扶持科技型中小企业的发展，采取了诸多创新机制和措施，但总体上看，科技型中小企业的融资效果仍然有限。突出表现在：第一，创业投资对科技型中小企业发展的支持力度不足。第二，创新基金对科技型中小企业的支持方式有待进一步改善。

1、金融体系与融资政策环境的制约。

(1)银行体制管理机制不合理，政策支持力度不够。

一是国有商业银行存在体制性缺陷，国有银行偏向国有企业的融资。二是对现行银行管理机制支持不力。如信贷管理权限过分上收，在强化约束机制的同时缺乏激励机制。三是银行信贷资金风险与收益不对称的问题尚未解决，加剧了具有高风险本质的中小科技企业潜在的逆向选择和道德风险。

(2)信用担保体系不健全。

目前我国中小企业信用担保体系建设仍处于起步阶段，基层中小企业信用担保机构发育缓慢，担保机构资金来源单一，实力薄弱;担保登记和评估手续繁杂，耗时费力;担保行业立法严重滞后，行业监管缺位;担保尚未形成风险分散与后续的补偿机制;缺乏再担保、反担保或第三方担保机构，以及政府的干预等。

(3)资本市场发育不健全。

首先，资本市场发展不平衡，一板市场发展较快，二板市场发展较慢;上市交易发展较快，柜台交易发展较慢等。其次，设置门槛较高，除了股本规模设置较小外，上市的标准与主板完全一致。

中小企业创业融资论文篇十

任何企业的发展,都要经过创业、成长、成熟与衰退阶段,中小企业也不例外,在不同发展阶段,要根据企业该阶段特点选择不同的融资方式。

中小企业初创时期特点是资金需要量大,信息不透明,缺乏抵押品,外部融资相对较难。这时可选择的融资方式主要有:融资相对便利的借款和租赁融资。符合国家产业政策的企业应尽可能取得财政资金或政策性银行借款,并从信用担保机构取得贷款担保;租赁融资按需要可分别采取经营租赁和融资租赁两种方式。为满足临时或短期使用资产的需要可选择经营租赁方式;为满足长期资产的需要又缺少现金时,可采用租赁融资方式通过融物达到融资的目的。虽然租金成本较高,但筹资程序简单,速度较快。

中小企业经过成功的创业,进入成长阶段,其内部已形成一定的资金积累,融资条件相对较好,资金需要量也相对较大。这时,中小企业在注重内部积累的同时,应当设法从外部融资。其融资方式除了选择借款和租赁融资外,应逐渐转向直接融资方式,即通过发行债券和股票的方式来融资。由于目前国家对债券融资限制条件多、程序复杂,因而直接融资应首选股票方式融资。虽然这种方式融资程序复杂,制约因素较多,但融资金额大,风险低,能较好的满足中小企业发展时期的资金需求,提高其进一步举债的能力。尤其是高科技企业,一旦进入发展阶段,风险投资公司的创业基金就逐步推出,转向证券市场。就这一点而言,我国推出的二板市场将为全国范围内具有较大潜力的中小企业,尤其是高科技企业提供了有利的融资条件。

中小企业成熟期的特点是信息不对称较少,企业经营风险相对减少,盈利水平较高。融资渠道得到拓宽。在这一阶段,中小企业会逐步走向扩张,即通过收购、兼并等方式开展资本经营,扩充企业规模,增强企业实力。在这个阶段,中小企业除了上述融资方式外,还可采用下列三种方式融资:一是股权置换,即以自己的股票作为现金支付给目标公司股东来收购目标公司。其具体方式是由买方企业出资收购卖方企业全部或部分股权,卖方股东取得现金后认购买方企业的现金增资股;或是由买方企业出资认购卖方企业全部或部分资产,而卖方企业股东用以认购买方企业的增资股。这两种方式下,双方股东都不需要另筹现金便可实现股权置换。二是杠杆收购,即通过增加买方企业的财务杠杆去完成并购交易行为。它是买方企业通过举债来获得目标公司的产权,并从目标公司未来产生的现金流量中偿还债务的方式。在这种方式下,买方企业用以收购的自有资金往往小于收购总资金,其大部分资金(一般70%—80%)系举债所得,贷款方可能是金融机构、社会个人甚至是目标公司股东,贷款以目标公司资产作担保,并由目标公司产生的现金流量作为偿还贷款的资金来源。三是买壳上市,指的是非上市公司通过购买上市公司的部分股权,达到控股水平之后,对上市公司的主营业务、资产结构、智力结构等方面进行整合,以实现间接上市的一种企业重组行为。

五、融资结构决策。

中小企业融资时,必须要高度重视融资风险的控制,尽可能选择风险较小的融资方式。企业高额负债,必然要承受偿还的高风险。在企业融资过程中,选择不同的融资方式和融资条件,企业所承受的风险大不一样。比如,企业采用变动利率计息的方式贷款融资时,如果市场利率上升,则企业需要支付的利息额增大,这时企业需要承受市场利率风险。因此,企业融资时应认真分析市场利率的变化,如果目前市场利率较高,而预测市场利率将呈下降走势,这时企业贷款适宜按浮动利率计息;如果预测市场利率将呈上升趋势,则适宜按固定利率计息,这样既可减少融资风险,又可降低融资成本。对各种不同的融资方式,企业承担的还本付息风险从小到大的顺序一般为:股票融资、财政融资、商业融资、债券融资、银行融资。

企业为了减少融资风险,通常可以采取各种融资方式的合理组合,即制定一个相对更能规避风险的融资组合策略,同时还要注意不同融资方式之间的转换能力。比如,对于短期融资来说,其期限短、风险大,但其转换能力强;而对于长期融资来说,其风险较小,但与其它融资方式间的转换能力却较弱。

企业在筹措资金时,常常会面临财务上的提高收益与降低风险之间的两难选择。那么,通常该如何进行选择呢?财务杠杆和财务风险是企业在筹措资金时通常要考虑的两个重要问题,而且企业常常会在利用财务杠杆作用与避免财务风险之间处于一种两难处境;企业既要尽力加大债务资本在企业资本总额中的比重,以充分享受财务杠杆利益,又要避免由于债务资本在企业资本总额中所占比重过大而给企业带来相应的财务风险。在进行融资结构决策时,一般要遵循的原则是:只有当预期普通股利润增加的幅度将超过财务风险增加的幅度时,借债才是有利的。财务风险不仅会影响普通股的利润,还会影响到普通股的价格,一般来说,股票的财务风险越大、它在公开市场上的吸引力就越小,其市场价格就越低。

因此,企业在进行融资决策时,应当在控制融资风险与谋求最大收益之间寻求一种均衡,即寻求企业的最佳资本结构。

寻求最佳资本结构的具体决策程序是:首先,当一家企业为筹措一笔资金面临几种融资方案时,企业可以分别计算出各个融资方案的加权平均资本成本率,然后选择其中加权平均资本成本率最低的一种。其次,被选中的加权平均资本成本率最低的那种融资方案只是诸种方案中最佳的,并不意味着它已经形成了最佳资本结构,这时,企业要观察投资者对贷出款项的要求、股票市场的价格波动等情况,根据财务判断分析资本结构的合理性,同时企业财务人员可利用一些财务分析方法对资本结构通行更详尽的分析。最后,根据分析结果,在企业进一步的融资决策中改进其资本结构。

中小企业创业融资论文篇十一

[摘要]从企业、银行和政府三个方面分析了金融危机下中小企业融资难的原因，指出，中小企业应强化自身素质建设，全面提升融资能力；银行等金融机构应加大改革力度，优化中小企业金融服务；要发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境。

中小企业融资是指中小企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。一般来说，企业融资能力与其资产规模、信用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业由于资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观制约因素制约，融资困难。据2007年统计数据显示，我国中小企业创造的cdp占到全国的60％，贡献了50％的税收，并解决了75％以上的就业岗位，毫无疑问，中小企业已成为我国国民经济持续、快速发展的重要推动力。基于这一现实，近年来，各级政府部门、金融监管机构以及银行业金融机构分别从政策环境、监管体系、服务机制、金融产品等不同层次，不断优化中小企业融资环境，解决中小企业融资难题。

(一)中小企业自身原因。

1．中小企业融资渠道狭窄。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。信贷资金仅仅是企业融资渠道的一部分，企业融资渠道还应该包括股权融资、债券融资、项目融资、融资租赁、并购融资、票据贴现等„。但这些融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有得到广泛的应用。

强，就不能创造更大的效益，另一方面，银行发放的贷款少，获得的收益也就相应减少。这样就严重地损害了银企的互利关系，导致我国中小企业融资信用环境的恶化。第三，商业信用缺失。中小企业是市场经济中最活跃的部分，大量的商业往来都发生在中小企业之间。企业为了节约成本和扩大销售，常常使用信用交易方式。但是实际上，信用交易的背后是大量的违约行为。这就极大地限制了中小企业的短期商业性融资。

中小企业信用的普遍缺失造成了整个社会信用环境的低下，恶劣的信用环境反过来导致了中小企业的担保难、抵押难、融资难。

(二)银行方面的原因。

1．城市商业银行、农村信用社掀起联合重组浪潮，“服务中小”的市场定位受到冲击。在我国的银行金融机构中，城市商业银行和农村信用社是中小企业金融服务的主要提供者。特别是城市商业银行，自成立伊始就确立了“立足地方、坚持中小”的市场定位，在中小企业服务方面进行了积极探索，并形成特色。但近两年来，一些省政府出于做大金融以促进经济发展的考虑，对省内具有独立法人资格的城市商业银行实施联合重组，组建规模更大的省级地方银行。而资产规模和资本规模的急速放大，进一步诱发了银行做大项目、大客户的冲动，离中小企业越来越远。此类改革使得专门为中小企业服务的金融机构的数量逐渐减少，中小企业融资不可避免因此受到影响。

2．抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高。银行虽然实行抵押担保制度，但落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷款。中小企业普遍具有规模小、固定资产少、土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量的抵押物用于贷款抵押的难度较大，拥有较大规模厂房和先进设备的个体、私营企业更是微乎其微，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。

3．国有银行改制，加强了风险意识，使得银行“惜贷”。随着国有商业银行股份制改革，银行信贷体制对贷款责任人的责任追究很重，而激励机制不足。“贷款终身责任制”的实施，使得国有商业银行的信贷员出现恐贷心理，丧失了开展贷款业务的动力。

(三)政府方面的原因。

1．资本市场不完善。自1990年上海证券交易所正式开业以来，我国股市经历了几次暴涨暴跌，国家为了维护金融市场稳定，在政策上限制了企业股权融资的门槛。中国的中小企业只有很少部分能越过这个门槛。

2．政府对民间金融的政策过于简单，行政干预过多。20世纪90年代末期，我国政府曾经对农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，当时政府出台这些政策是有其特定历史背景的，对于稳定金融秩序十分重要。但是，多次反复整顿金融秩序也很容易给公众造成民间金融就是风险的错觉。民间金融对正规金融有不可替代的补充作用，然而，许多地方政府为了防止潜在的金融风险，对民间借贷加以严格限制，而无视它给中小企业所带来的种种便利。虽然，2005年底人民银行开始为民间融资正名，并选定了4个省份的农村进行“只贷不存”的民间金融试点工作，但各方面还不完善。

3．中小企业服务体系不健全。我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。

(一)强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力。

1．强化财务管理，杜绝造假现象。中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持，就必须提高认识，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，这也是中小企业转换经营机制、建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。

前，我国中小企业融资主要是通过银行机构来实现的，渠道单一。企业过度依赖银行贷款，不仅会产生资金来源不足和资金紧张的后果，而且也不符合市场经济发展的要求。因此，应积极发展资本市场，并鼓励和引导中小企业直接融资，以改变企业主要依赖银行获得资金的现状。

(二)加大银行等金融机构的改革力度，优化中小企业金融服务。

1．发展面向中小企业的中小型金融机构。我国应大力发展中小型金融机构，在股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩充针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。

2．完善信贷人员考核制度，适当下放基层行贷款审批权限。根据银行开展小企业授信工作指导意见》，银行应制定专门的业绩考核和奖惩机制，突出对分支机构和授信人员的正向激励。并且银行应将小企业授信情况纳入对分支机构的考核范围。对小企业授信人员的考核，可采取薪酬与其业务、效益和授信质量等综合绩效指标挂钩的方式。另外，适当下放贷款的审批权限，确需上收的，上级行要提高审批效率；银行应根据不同地区的经济发展水平、经济和金融管理能力、信贷资金占用和使用情况、金融风险状况等因素，实行区别授信。

3．放宽抵押贷款条件，适当扩大贷款抵押率。银行应进一步放宽抵押品的范围。根据《银行开展小企业授信工作指导意见，银行可接受房产和商铺抵押，商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押，仓单、提单质押，基金份额、股权质押，应收账款质押，存货抵押，出口退税税单质押，资信良好企业供销合同质押，小企业业主或主要股东个人财产抵押、质押以及保证担保等。还应完善抵押物拍卖市场和中介机构，降低抵押成本和减少抵押手续。

(三)发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境。

1．完善风险投资机制和资本市场，为中小企业融资提供良好环境。风险投资是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题，vc在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。政府应该培育我国真正的风险投资主体，为风险投资创造良好环境和出台优惠政策。尽快降低中小企业进行股权融资的门槛，拓宽企业直接融资渠道。

是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一定是民营经济不发达地区。

3．政府规范和引导中小企业，构建中小企业信用担保体系。为解决中小企业融资难的问题，我们应借鉴中小企业法》《中小企业投资法》和《担保法》等法规，构建以互助性担保为主的中小企业信用担保体系。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面临风险时，政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府，而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保审批人与担保申请人相互较为了解，缓解了信息不对称问题；互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来，在和银行谈判时可以争取到较优惠的贷款条件；互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政府的支持。为适应今后的发展需要，宜构建以互助性担保机构为主、政策性担保机构和商业性担保机构为补充的担保机构为基础，以地区和市级、省级、全国三级再担保机构为支撑的结构体系。

4．制定和完善相关的法律、法规，提供基本的制度保障。政府在法律法规体系建设方面做出了很大的努力，但我们还需要更努力。应根据《中小企业促进法》，从融资角度，进一步加大对中小企业的支持力度。可着手制定中小企业信用担保管理条例》和中小企业融资基金管理条例》等配套的法规，改善中小企业融资的法律环境。必须制订专门的《信用法》，使治理我国的信用环境有法可依。

解决我国中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程，需要结合我国的具体国情，所处的发展阶段，以及社会、经济、金融在内的各项综合改革的进程，并通过政府、企业、金融机构及社会等多方面的共同努力，才能使我国中小企业最终走出融资困境。

[参考文献]。

[1]阮兢青陈文标《浅谈金融危机下的中小企业融资》发展2009年2月。

[2]郭慧《经济危机与中小企业的融资抉择》管理观察2009年6月。

中小企业创业融资论文篇十二

企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源的问题，以下是中小企业融资困难的论文，一起看看吧。

以劳动密集型为特征的中小企业企业在我国经济发展中的起着重要作用。但其却面临着融资难的问题：我国股市或债市融资条件把中小企业拦在了门口之外，它们通常只面向大企业融资；而我国的产业、风险投资基金也没有多少发展，因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠金融机构（主要是银行）的间接融资来完成的。

但在银行信贷市场上，中小企业与金融机构之间却存在着信息不对称的现象，这种信息不完备造成经济主体之间要花费巨大的交易费用。与大企业相比，中小企业潜在的逆向选择和道德风险很大，这也成其从正规渠道融资的一个重要的障碍。

张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面：一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称”。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动，企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。

由信息不对称所导致的经济后果主要是“逆向选择”与“道德风险”。“逆向选择”是指发生在当事人签约之前的行为，在信息不对称条件下，拥有信息优势方的中小企业可能会故意隐瞒信息，以求在交易中获得最大收益，而信息劣势方银行则可能受损。在一般情况下，企业对投资项目未来的收益和风险，对投资回报与盈利以及借入资金的运动偿还概率都有较清楚的了解；而银行对于资金运用的有关信息并不能直接了解到，只能通过企业提供的信息来间接了解到资金的运用情况。银行在不能确切了解到企业投资项目的风险时，会根据自己所掌握的信息形成一个对融资市场的期望风险值。在决定放款时，银行就会根据自己的风险期望值调整放款利率。按照风险--收益对称的原则，银行对风险较高的资金使用者收取较高利率以弥补风险损失，而对风险较低的资金使用者则收取较低的利率。虽然银行在投资项目之前可以进行认真的审查，但总有一些甚至是关键的信息可能被资金使用者隐瞒。为了保证盈利，银行不得不将利率提高到能弥补平均违约风险的程度，但这样反而会使那些风险较低的资金使用者退出资金信贷市场。这样一来，融资市场上就只剩下高风险的资金使用者，这样的信息不对称会导致融资过程中的“逆向选择”。

“道德风险”是指发生在当事人签约之后的行为，交易双方在订立合同之后，由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生就像经济学中的委托代理关系那样。在中小企业融资过程中，银行是委托人，中小企业是代理人。在信贷市场上，银行的目标是要中小企业按时还本且付息，而中小企业的目标是获取最大收益。为了达到这目的，中小企业在得到资金后，在不对称信息的掩护下，可能改变原来的承诺，从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动，比如改变资金的用途，从事高风险投资活动或者故意拖欠借款，甚至逃废债务。这种资金挪用就是道德风险的表现之一。道德风险又增加了银行的风险，这让银行的投资行为表现得更加谨慎，甚至可能放弃提供资金。

二、企业和金融机构如何应对消解信息不对称。

中小企业与大企业与投资者间不同的信息不对称程度导致了它们解决其融资问题方式的差异。大企业由于具有开放的运作方式与各种公开的信息渠道，所以在赢得较高的社会公信度的同时，还为其扫清了各种融资障碍。而较为封闭的运营方式及其弱势群体形象的中小企业的信息透明度低、社会公信度不佳、会计制度不健全、缺乏财会专业人员、管理混乱等，造成自身财务信息披露失当，经营状况透明度比较差的恶性局面。因此，商业银行还是愿意贷款给有保证的大型企业，而缩小或拒绝贷款给那些利率较高的中小企业。

所以，中小企业融资问题的核心就是找到有效的融资方式，尽量降低中小企业与投资者的信息不对称程度。

首先，中小企业应从以下方面入手控制信息不对称：第一，提高信息质量。加强企业内部治理，完善企业内部控制制度，规范企业的信息结构，特别是企业内部会计控制制度，保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货等。认真完善和执行这些制度，是中小企业提高信息质量，减少信息不对称的重要保证。因此，信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行，信息披露的公允、及时、会计信息的真实可靠等方面进行。第二，制定和实施融资战略。把融资作为战略性管理的内容，而不是临时性的管理活动。分析企业面临的融资环境，明确贷款主体及其管理规范，固定的与相关银行打交道，主动邀请有关人员到企业来参观，保证信息通畅，减少信息不对称的负面影响。因此，制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清晰度，企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。

其次，银行应从以下几方面来进行：第一，可以利用同业信息共享等方式尽可能地去收集相关企业的一些信息。目前，我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作严重不足，可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究，从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二，完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和预测，从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为商业银行贷款决策提供可靠依据，减少信贷市场中的信息不对称现象。第三，金融机构需要建立自己的数据库，采用信息识别技术，完善信用记录以供同行查询，这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断，更加充满信心。第四，与企业客户保持长期联系，银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查，了解借款企业资金流动状况，从而识别信用风险。可见，与客户的长期联系，减少了收集信息的成本，并使识别信用风险更容易。

三、政府应关注消解的几个问题。

消解信息不对称不仅仅是中小企业和金融机构两者要解决的问题，从社会大背景来看政府还要做到以下几点。

第一，建立高效的担保体系。目前我国的信用担保体系尚未建立，《担保法》的有关细则还未出台，从而形成有些中小企业找不到担保机构担保，而有些有了担保却由于没有具体的细则约束仍然出现逃废银行贷款的现象。因此应该建立专为中小企业提供担保的担保机构，既为中小企业贷款提供方便也加强了对中小企业的借款还款的管理。此外，还可以推动企业间信用合作，鼓励中小企业与大企业的合作，同时也形成相互之间的约束。也就是将关联的中小企业纳入到大企业的信用中去，中小企业的贷款由关联的大企业担保，中小企业违约由大企业负责偿还，这样大企业就必然会加强对中小企业的监督，从而既可以让中小企业获得必要的资金支持也可以让银行放心发放贷款。

第二，大力发展中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。关于这种信息优势，专家们提出了两种假说：其一是“长期互动”假说。这种假说认为，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的不对称信息问题。另一种假说为“共同监督”假说，这种假说尤其适合于合作性中小金融机构。该假说认为，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，因而不能对中小企业实施有效的监督，但为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督。一般来说，这种监督要比金融机构的监督更加有效。按照上述理论体系，大力发展民营的、地方性的中小金融机构，是解决中小企业融资过程中的不对称信息问题的有效办法。因为地方性的中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，具有信息优势和交易成本低的优势。

第三，应该加快建立和培育信用中介机构。可以让金融机构和企业都能得到他们所要的信息，有利于他们的双向选择，中小企业将享受更好更广泛的金融中介服务。随着我国加入wto，外资金融中介服务机构进入，必然会促进我国金融衍生市场的发展，竞争的压力以及先进的运作方式将推动我国金融中介服务业的改革和发展。各种金融服务机构更加有效地辅助中小企业进行资信评估、加强财务管理、规范企业制度、进行项目规划、提供金融信息。在此基础上，银行可开展对中小企业的票据承兑贴现、支付中介等业务。中小企业将得益于对风险更准确的评估、等待时间的减少、通过更好的借贷方式多渠道获得资金。

第四，信息不对称归根结底是由于我们没有解决一个市场化的问题。因为市场化机制不健全，银行和企业缺少了一个自由选择的过程；由于市场化机制不健全，政府有时不得不运用行政手段来干预经济，从而经济运行缺乏灵活性；由于市场化机制不健全，社会上出现了“寻租”等道德败坏的现象，从而影响了整个社会的信用水平。因此，必须建立真正的市场机制并不断完善，信息不对称问题才能得到很好的解决，从而中小企业融资难问题才能迎刃而解，其投资和再生产机会也就会增大，最终有利于国民经济的整体发展。

值得欣喜的是，于1月1日起正式实施的《中小企业促进法》，着重从两个方面体现了国家对改善中小企业成长的外部融资环境所能做出的努力：一是在中央财政预算中设立中小企业科目，安排扶持中小企业发展的专项资金；二是国家鼓励从中央银行、国家政策性银行、商业银行乃至非银行金融机构为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。但在一些刚发展起来的地区，还有“鞭长莫及”的现象。我们期待：中小企业融资难的问题在政府政策扶持下，能得到更进一步的改善。

【参考文献】。

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[4]钟田丽、弥跃旭、王丽春：信息不对称与中小企业融资市场失灵[j]，会计研究,（8）.

中小企业创业融资论文篇十三

近年来，随着科技的不断发展，科技型中小企业呈现快速发展的趋势，但是在发展过程中，这些企业又面临融资难的问题，进一步制约着企业的持续发展。早在1995年，鞍山市政府联合鞍山高新技术创业服务中心组织筹建了鞍山市高新技术企业孵化基地，借助孵化基地积极发展电子信息产业、光机电一体化产业等，进一步引导本市高新技术产业发展，经过多年的发展，高新技术企业孵化基地的实力得到加强。如今，在孵化基地毕业企业累计达到150多家;创造就业机会2，500多个。对于本地的科技型企业，根据政府的政策及本地的实际情况提出了发展―成长―成熟的三角模式。

(一)科技型创新基金的建立。对于创新基金计划来说，就是充分利用财政资金，放大财政资金的功能，进一步吸引社会资金(例如银行、资本市场、企业等)流向科技型中小企业，不断挖掘科技计划的价值。据统计，鞍山市财政安排用于支持各类企业和科研院所科技创新的科技资金近5亿元。在财政科技资金的直接支持下，高新技术产业得到快速发展，科技竞争力得到有效提高。在创新基金的支持下，辽宁科大聚龙集团、辽宁中兴矿业集团等民营高新技术企业在财政资金的鼎力扶持下得到了长足发展，已成为高新技术行业的领头羊。目前，在国内同行业中，聚龙的成果转化最快。企业通过对资金进行科学合理的运作，加大高科技产品研发方面的创新资金的投入力度，在科技项目启动、市场投入等环节发挥重要作用。

1．孵化器的建立。自1995年起，鞍山高新技术创业服务中心在上级科技部门的支持下，积极为科技型中小企业开展融资工作，不断培育高新技术企业，建立了国家级的孵化器―――鞍山高新技术创业服务中心。随着科技型企业对资金需求的不断增加，高新技术创业服务中心也在不断完善中介服务支撑体系，积极打造融资平台，提高创业中心“孵化”企业的能力。尤其是对其中科技含量高、有发展前景的项目进行重点培育。经过多方筹备，共获得无偿资560万元，为扶持和引导科技型中小企业进行科技创新，促进科技成果的转化提供了资金保证。

2．积极促成校企合作，实现双赢。最为典型的就是辽宁科技大学与聚龙的战略合作。聚龙得到了快速发展，销售收入连续增长达到50%以上，新产品的产值率每年达到75%以上，这只是鞍山产、学、研实现有效转化的一个缩影。通过深入合作，科大聚龙集团实现了跨越式发展，例如通过第一次合作，聚龙集团在国内市场上夯实了产品地位;借助第二次合作，设计研发出全自动机器人纸币清分机(全球第一台)，一方面打破德国金融设备产品的垄断地位，另一方面产品出口到欧盟国家(德国、法国、意大利等);对于第三次合作，企业要建立金融办公自动化设备研发、生产的全球性企业，同时成为行业的领先者，积极做好上市准备。科大聚龙集团借助校企合作模式，国家原始创新技术已有60余项，其中全球原始创新技术两项。近几年来，科大聚龙集团销售收入年增长速度超过45%。

(三)以技术创新资金为引导，吸引民间资金流向科技型企业。早在的时候，鞍山市政府组织设立了鞍山市科技型中小企业技术创新资金，每年资金投入800万元。并且从起，从创新资金中拿出300万元作为创业种子资金，以此帮助扶持孵化基地内的企业。如今，鞍山高新技术创业服务中心通过建立信用体系，在开发高新技术产业中积极吸引民间资本参与，在一定程度上推动高新技术产业健康发展。在中心的牵线搭桥下，科大聚龙通过中心向银行先后申请了近100万的贷款，并与银行之间形成了一套合作机制，建立了良好的信用关系。

(四)积极鼓励并引导满足条件的科技型企业寻求创业板的上市。鞍山市高新区正在积极申请国家“新三板”试点园区。“新三板”是一个正在完善中的融资交易平台，借助“新三板”探索资本市场中场外市场的建设模式。在资本市场上，“新三板”作为一种新的融资方式，其投融资价值已经凸显。对于创业阶段的'企业来说，资金需求具有一定特殊性，这种特殊性主要表现为资金使用规模小，在激烈的市场竞争中，融资效率有时比融资成本更重要。“新三板”作为一种新型的融资模式，其特点是融资效率高、融资成本低、融资更便捷。通过“新三板”进行融资，还可以帮助高新区进一步深化改革投融资体制，建立健全投融资体系。

虽然，鞍山的科技型中小企业正在突飞猛进地发展，但在融资途径、人才管理、科技创新等方面仍需改善，而诸多原因限制了科技型中小企业的发展。

(一)融资的矛盾依然突出。政府的扶持以及企业的努力，虽然可以帮助科技型中小企业缓解融资问题，并且可以就风险进行有效控制。但是，对于本地区的金融机构来说，由于规模偏小，导致规模经营的优势难以发挥，进一步降低了抗风险的能力，同时也就无法有效提供金融服务。

(二)缺乏完善的信用担保制度。在担保体系方面，与全国其他省份相比，在辽宁省主要表现为政策性融资担保，并且政府是主要的担保主体，民间资本很难介入。对于政策性担保来说，其侧重点主要集中在社会效益方面，这种担保与市场经济的自负盈亏相违背，不利于持续发展。并且在市场经济环境下，不符合谁投资谁受益的性质。但是，对于市场化运作的银行来说，如果担保机构无力代偿，在这种情况下，向科技型中小企业贷款的积极性就会大大降低。

(一)拓宽融资渠道。在大众创业、万众创新的大环境下，鞍山市政府要结合科技型中小企业自身的实际情况，采取相应的措施，帮助科技型中小企业拓宽融资渠道，同时制定实施一系列的措施，一是设立技术创新基金，通过技术创新资金帮助科技型中小企业健康发展。二是建立产权交易中心，帮助科技型中小企业组织开展重组、产权出让等工作，进而在一定程度上促进科技型中小企业实现集群式发展。

(二)提升科技型中小企业的素质。在公司治理结构方面，对于科技型中小企来说，需要不断完善公司治理结构，帮助科技型中小企业创新经营体制、经营方式等。通过创新信用理念，在一定程度上帮助科技型中小企业提升日常运营的透明度，确保会计信息的真实性、合法性。另外，科技型中小企业要与银行进行密切沟通，确保信息的对称性，建立良好的银企关系。

(三)大力发展地方性中小金融机构。对于地方性中小金融机构来说，在融资服务方面有着自身的优势，主要表现为，作为地方性金融机构，在长期的合作中，中小金融机构能够更加全面地了解地方中小企业的经营状况，从根本上弥补了中小金融机构与中小企业之间的信息不对称的弊端。

(四)建设科技型中小企业信用体系。在市场经济环境下，建立科技型中小企业信用体系，可以帮助科技型中小企业提升市场竞争力，提高企业融资能力，进一步促进科技型中小企业健康发展。

参考文献:。

［1］林汉川．中小企业融资管理［m］．北京:高等教育出版社，，12。

［4］辽宁省统计局．辽宁统计年鉴［m］．北京:中国统计出版社，2015。

中小企业创业融资论文篇十四

以亚太地区为例，apec21个成员国中，中小企业数占各自企业总量的97%—99.7%;就业占55%—78%;gdp占50%以上;出口总量占40%—60%。对我国而言，改革开放后，中小企业迅速发展。最新数字表明，全国工商注册登记的中小企业已超过800万家，占全部注册企业的99%，中小企业总产值、销售收入、实现税额分别占总量的60%、57%、和40%。因此，各国政府都希望能够找到切实有效的方法解决中小企业的融资难题。

与大企业相比，中小企业资产规模小、固定资产所占比重较低、依赖内源融资，而通过正规渠道获得信贷比较困难;从不同行业来看，制造业对资金的需求量较大，加之资金周转速度慢，所以融资难度大;服务型行业的资金需求量较小，但是频率较高，贷款周期短，属于经常性开支，故融资风险较制造业较小;高科技中小企业融资较容易，它具有高成长、高回报的特点，并且一定程度上享有政府的扶持，所以融资压力并不大。

从中小企业发展的生命周期看，企业创办初期需要投入相当大的资金，用以购买机器、办公设备等，由于初期没有信用记录，所以从银行贷到所需款项的概率小;生存期需要大量现金流，并且此时股权结构已确立，只能采取负债进行融资;扩展期的企业有了稳定的客户及供应商和信用记录，所以外部融资是关键，或者也可以引入新股东，为上市做准备;成熟阶段的企业拥有稳定的现金流，其工作重点是完成企业的上市，其融资主要采取员工认股、股票公开上市等方式。

我国中小企业融资困难的成因。首先融资渠道单一。中小企业除了内源融资便是银行贷款，但银行借款资金是有限的，而且对信用要求高，所以小企业难以获得资金上的支持，而且主板市场融资门槛高;其次法律保障不足。支持中小企业发展的相关法律整体处于较低的水平，并且对条文内容的运用并不到位，立法的不足造成中小企业融资运作在没有法律依据的情况下，使得融资因法制因素而萎缩;最后政府保障缺位。我国出台的政策并没有对中小企业进行很好的保障，并且我国目前尚无专门为中小企业融资的服务机构，高风险的中小企业贷款自然不会成为大多银行的发展对象。

我国政府相关政策的支持。我国政府同样出台了一些支持中小企业发展的政策。《中小企业促进法》明确规定国家财政要安排专项资金支持中小企业发展，安排支持中小企业发展的专项资金，加大对中小企业的信贷支持;其次，按照相关规定，鼓励中小企业积极参与政府采购;同时，清理金融服务不合理收费，降低融资实际成本;在税收方面，提高小微型企业增值税和营业税的起征点，向小微型企业减半征收企业所得税的政策延长至2017年底并扩大范围。

财税优惠政策。税收优惠是最直接的资金援助方式。许多国家对中小企业的税率一般比普通税率低5%～15%，主要针对中小企业在创建初期和产品出口中实行全额减免、定额减免等方法。在德国，对于大部分中小手工业企业免征营业税，中小企业营业税起征点从2.5万马克提高到3.25万马克;提高中小企业设备折旧率，从10%提高到20%。财政补贴主要是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步等，其主要方式有就业补贴、研究与开发补贴等。法国财政补贴的主要做法有：中小企业每新增一个就业机会，政府给予2～4万法郎的财政补贴，对与3年内新增6名职工以上的中小企业，每名新增加的职工将补贴1.2～1.5万法郎。

担保体系与专项基金。美国建立了中小企业资金援助制度，成立为中小企业服务的金融机构，其中小企业管理局在许可范围内可直接向中小企业贷款，贷款基金来自财政预算，其贷款利率都低于市场利率;日本向中小企业提供较为优惠的信贷资金，一般低于市场2%～3%，并能使企业得到足够的贷款。其实各国政府都设立了一些帮助中小企业的服务机构，负责为中小企业的发展保驾护航。

中小企业创业融资论文篇十五

有高风险的经营特征，同时，它可用于抵押的资产也不多，再加上现阶段我国的金融市场不健全，企业缺乏必要的信用担保体系，使得不少科技型中小企业由于资金不足而发展缓慢。科技型中小企业融资困难严重制约了我国科技型产业的健康发展。

我国科技型中小企业从银行等金融机构融资一直不易。这主要有两方面的原因：一方面，在银行和企业间普遍存在着的信息不对称，金融机构难以对企业的绩效做出正确评价。在此情形下，掌握信息的企业就会通过各种手段过分夸大项目的盈利能力，以获取金融机构的信贷支持；或是在取得信贷资金后，将其挪作它用，致使银行利益受损。为了避免遭受这种损失，银行往往会拒绝为有困难但能成功的企业提供贷款，这种情形在科技型中小企业的信贷中表现较为突出。另一方面，由于部分科技型中小企业信誉度不高，违反与商业银行所签订的协议将所借资金挪作他用，甚至恶意拖欠银行贷款，这就会给金融机构带来较大的风险。从银行来说，出于安全性考虑，银行往往会要求科技型中小企业在申请贷款时提供足够的资产作为抵押，这使得缺乏可抵押资产的科技型中小企业融资更加困难。同时，由于我国关于扶持科技型中小企业的金融政策不健全，金融机构通常不愿向科技型中小企业发放贷款。曾有人指出，在传统的体制下，由于缺乏相应政策法规的有力支持和保护，银行尤其是四大国有商业银行往往将资金集中投向了少数的优质大型企业，科技型中小企业根本无法得到足够的资金支持，企业发展缓慢。

经过20年的发展，我国股票市场由原来单一的主板市场，发展成为主板市场、中小企业板和创业板共存的多层次资本市场体系，但是由于创业板市场还刚刚起步，还很不健全，许多科技型中小企业仍然难以通过上市获得发展资金。另外，发行债券也是企业从资本市场上获取资金的重要方式。但是，由于我国关于债券发行相关法律、法规在设计上并不完善，以致科技型中小企业很难通过发行企业债券的方式来筹集所需资金，根据我国《公司法》的有关规定：股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以依照本法发行公司债券。在上述规定中个人独资企业等众多不具有法人资格的科技型中小企业被排除在外。此外，《公司法》还规定了较为严苛的债券发行条件，如“股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元；累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”这就使一些实力较弱的科技型中小企业难以通过发行债券来筹集资金。

（一）内部原因。

首先，科技型中小企业面临的技术风险、市场风险和财务风险等远高于传统企业。同时，由于企业与金融机构及个人投资者之间普遍存在着信息不对称，以致投资者无法取得足够的信息来评估投资风险，亦无法对其进行区别定价。这就可能使得一部分承担了高风险的投资者无法获得高回报，这将大大打击投资者的热情，从而提高企业融资的难度。

其次，科技型中小企业管理落后，其中财务管理的落后对企业融资影响最大。企业财务人员普遍素质不高，会计核算基础薄弱，难以保证企业向外提供的财务信息的质量，如企业薄弱的会计核算基础难以提供及时准确的财务信息报表，从而阻碍了企业与投资者之间畅通、快捷的沟通，而这些都是企业获取风险投资或公开的权益性及债务性融资的关键；同时，企业的财务体系不完善，财务管理对企业投资决策的影响力较弱。这些都成为了科技型中小企业融资的障碍。

再次，一些科技型中小企业信用关系淡薄，导致银行信心不足。不少处于成长初期的科技型中小企业规模小，公司治理制度不健全，财务管理不规范，自律性不高。在向银行申请贷款时，隐匿真实信息或过分夸大项目的收益率以骗取贷款；或是在取得贷款后，将资金挪作他用的情况时有发生。由于这些低劣客户的存在，银行不得不通过提高利率来弥补一些因某些企业违约而可能存在的风险，或是要求企业提供足够的资产作为抵押，但科技型中小企业规模较小，缺乏足够的可抵押资产，这就使得企业融资更加不易。

（二）外部原因。